成长股投资中头寸和复利的关系(让复利飞涨)

 公司新闻     |      2019-04-10

股票市场中对于成长股投资者来说头寸具有非常重要的意义,成长股投资者失去了头寸一定意义上说就等于投资失败,哪怕赚钱了,也是失败,因为头寸和复利之间有者密切的关系,更可以让复利飞涨,如果失去了头寸,就会让自己的复利收益失去爆发增长的机会。今天我们来聊聊成长股投资中头寸和复利的关系,让复利飞涨的那些事。

 

一、成长股投资中头寸对于复利的累加有重要的作用。

成长股投资中头寸对于复利的累加具有非常重要的作用,甚至说具有核心作用也一点也不为过。大家翻翻优秀的成长股的历史走势图,一定要复权修复送股、分红等图形之后再查看,看看他们的涨幅,你会发现,头寸对于成长股投资者太重要了,小尘就列举腾讯控股的股票走势图说明一下。

腾讯控股前复权月线图

大家看到了吗?腾讯公司上市之初的头寸成本价已加是-2.581元,这说明什么?说明两个问题,第一点说明现在投资者早就盈利了,不论股票价格怎么下降,人家的头寸都获利。第二点,只要股票价格稍微上涨一点,人家就是翻了倍的赚钱。ok,这就是头寸的意义,头寸可以在牛市时让投资者几十倍,甚至上百倍的盈利,你说爽不爽?

二、头寸为什么能让成长股投资者获得这么高的复利收益?

在说明这个我问题之前,我们一定要明白,只有成长股才能使投资者获得非常高的复利收益,复利增长的根本原因还是股票价值的持续不断的增长。在企业能够保持价值持续增长的前提下头寸才能让复利暴涨。头寸实现复利的根本原因在于长期持有,因企业不断的价值增长,才能带来复利。企业营收不断增长之后,对于公司来说有以下几种选择,一是送股,二是分红,三是留存收益再投资,四是回购股票。在中国最常见的是前三种分配形式。

1、送股。

成长股投资中我最喜欢的就是送股,特别是盘子较小、业绩增长良好的公司很喜欢送股,送股不仅有利于企业的发展,也有利于成长股投资者实现收益暴涨。

大家想想如果你刚开始持有1股,公司10送10 股,那么你的股份数量就变成2股,如果公司在10送10股,你的股本就变成4股,再来一次10送10 呢?你的股本就变成8股。当然,这种送股也许是在多年之内完成的,不可能连续10送10,就如上面说的盘子小、业绩好的公司就喜欢送股,比如小尘投资的上海莱士,9年来持续的送股分红小尘的成本已经降低到2元以下。

你说爽不爽?这种送股表面上看起来只是股票数量的增长,没有什么意思。但是在这表现之下隐藏着爆发性的利润增长。大家想想,加入说你持有多年,公司多次送股,导致你的股票数量翻了数倍,然后成本也跟着降到很低,那么在牛市时你说还一样吗?没错。因为成长股投资者需要使用闲钱在股票中投资多年,甚至几十年,所以卖出时如果没有特殊情况,我建议在牛市中卖出,当你真的投资成长股10年以上你会发现,多次送股之后,在牛市你的资金就会爆发式的增长。如果公司的成长性仍然保持,小尘建议继续持有,等到年龄大了,该退休了,然后找个牛市卖出走入,这时候你才能真正拥有送股带来的爆发式利润增长。

 

2、分红。

分红说实话是小尘不喜欢的一种利润分配方式,原因有两点,第一点分红需要支付税收。第二点分红降低了资金利用率。关于分红需要支付税收这一点大家都能理解,所以小尘就不多做解释了。我们来谈谈第二点,分红降低了资金的利用率。股票市场中每个人的投入资金不同,有些朋友的资金投入比较少,公司股票分红给的现金比较少,不够再次购买其他股票的,那么这些少量的资金就会闲置,如果送股就不会存在这种情况,再差你也要买100股,是不是,那么10股送1股,你也会多10%的股份。如果是10送10股,那么你的股本数量立刻翻倍。但是分红不同,对于资金比较少的散户来说分红利润要不在资金账户中闲置,要不取出来花费掉。对于大资金者来说分红的资金可以再继续购买股票,但是买股票是随便买的吗?不仅需要选定好公司,还需要选择合适的时机、合适的价格,这些都需要耐心的等待,这也在降低资金的利用率。所以分红是小尘最不喜欢的利润分配方式。

当然分红还是有那么一点优点,那就是可以让头寸变为负数。但是这一点要和送股想配合。比如小尘持有的上海莱士现在成本在1.8元左右,如果公司以后分红每股5毛,我的成本就变成1.3元左右了,然后多次分红之后是不是成本就变成负数了?当然如果中间再来一次10送10,那么我的成本由1.8元直接变成9毛钱一股,这样再来两次5毛钱的分红,我的成本就变成负0.1元。我想通过这个例子大家应该知道了开头我们看到的腾讯控股为什么头寸是-2.581元了。虽然分红有这么一点作用,但是小尘感觉还是意义不大,最重要的还是公司的持续增长和不断送股。

3、留存收益再投资。

这点也很好理解,公司把留存收益继续投资,这样子就可以产生更多的收益,这也算是一种价值增长。对于我们股东来说也是一种很好的分配方式,因为公司的扩大再生产必然需要资金投入,而留存收益再投资总比公司去借债投资要好,因为借债投资还需要额外支付利息。所以这种留存收益再投资对于公司未来的发展有好处。

4、回购股票。

说实话小尘不喜欢这种方式,好在我们国家很少出现这种情况,很少不是说没有,比如马云就曾经在香港股市中做过回购,而且是回购了全部的股份,所以香港的股市现在只有腾讯,而没有阿里。当时有一些不明真相的股民还说马云不错,因为马云当时股票暴跌时回购,成本非常低,但是懂的价值投资的人都知道,那种回购全部股份的行为真的是让股民亏大了,如果留到现在阿里的股份肯定会产生很多亿万富豪。好了我们言归正传。

回购的钱哪里来?当然是公司赚的钱了,这些赚的钱大家不要忘了也有我们的一份,因为我们投资了股票,就是属于股东,公司在干什么?拿股东的钱,收回股东的权益。虽然你得到了钱,但是要知道对于好公司来说公司回购了之后,你就失去了价值增长,就等于损失了更多的资金。对于那些没有卖出股票的股东,也许可以得到一部分利益,因为在公司价值不变的情况下,股票数量减少等于变相地提升了股票的价值。不过从股市的周期性发展来看,却不利,下面详细说说。

大家想想现在900元的茅台在牛市来临能涨到多少?也许会1000多,甚至是2000多,但是涨到5000一股的概率很低,对不对?如果是2元钱一股的股票呢?牛市来临也许会很轻松的涨到10元,涨到20元也是可能的,对不对?在牛市中20元一股的股票也不算贵。虽然10和1000的数字差距很多,但是投资2元一股的股票却可以很轻松的赚5倍,如果运气好,2元一股的股票在牛市中涨到40元也不是问题,那就等于赚了20倍。而茅台也许想赚1倍都比较难、想赚到5倍可能性非常小。所以上文中小尘多次说,我喜欢业绩良好,且送股的公司,原因就在这里。

虽然巴菲特喜欢回购,那是因为巴菲特是老板,股神的身份和我们散户不同,思考角度自然就有差别。回购股票意味着减少企业的支出,增加自己的控股权。但是大家想想现在30.7万美金一股的伯克希尔哈撒韦公司的股票,在牛市时虽然肯定也会涨,但是它能涨多少呢?10%还是20%?我们不知道,但是我想翻一倍的概率极低,对不对?

 

三、头寸和复利的关系总结。

上面说的四点大家都明白了,那么自然就知道,公司的这四种分配方式影响了复利收益,特别是送股对于复利的影响特别大。

一般情况下,公司的复利是通过企业价值的不断增长来实现的,但是,这是一般情况下,大家有没有想过双倍复利增长的方法?如果公司的价值在不断增长的情况下,我们长期投资,自然能够享受到复利,但是如果公司还能多次送股,这样子我们的成本就会被最大程度的拉低,股票价格也会变低,而股票的价值却不变。当牛市到来的时候你就会体会到什么才叫爽,因为被多次送股,虽然公司的价值不多增长,但是公司股票的价格并不高,牛市到来给较低的价格有很大的升值空间,股票更容易多涨几倍,配合公司价值的复利增长,你会发现,原来双倍复利这么爽,嘻嘻,除了爽,不知道啥词能够更好的形容了。成长股投资需要持有多年,如果不是特殊情况急需卖出股票兑换现金的话,那么不妨等到牛市到来在出售股票,这样子多次送股的成长性公司其头寸可以让复利暴涨,让你体会到“飞速”赚钱的爽快。(本文由小尘谈投资原创,百家号独家内容。)